分類：國際政治局勢

https://news.cnyes.com/news/id/5778314

鉅亨網, November 13, 2024

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摘要

歐洲央行（ECB）多位官員警告，川普提議的高額進口關稅政策可能推升美國通膨，損害全球經濟成長。法國央行總裁也指出，這些政策會直接衝擊美國消費者，保護主義將削弱購買力，並帶來經濟成長放緩的風險。而芬蘭央行總裁則認為歐元區軟著陸仍有可能，但未來的貿易緊張加劇，歐洲應比2018年更充分應對挑戰，避免再次陷入被動局面。奧地利央行總裁也補充，關稅政策如果快速實施，推高美國利率和通膨，並使美元升值，進一步加劇全球經濟壓力。ECB 呼籲各方準備面對可能的經濟與金融挑戰。

評論

歐洲央行官員對川普關稅政策的擔憂，特別是對歐洲經濟的潛在影響，這反映了全球對貿易保護主義可能引發經濟衝擊的共識。

從過往的發言，可以得知川普未來可能對所有進口商品徵收10%到20%的關稅；對此經濟學家警告，這可能推高美國通膨，損害全球經濟成長。此外，關稅成本通常轉嫁給消費者，削弱購買力，還可能引發貿易夥伴的報復措施，對全球經濟增添了的不確定性。 因此，歐洲各國需提前制定應對策略，以減少潛在的經濟風險。

https://news.cnyes.com/news/id/5774138

鉅亨網, November 11, 2024

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摘要

日本央行10月政策會議顯示，決策者對升息時機點意見分歧，尤其特別關注美國大選後的不確定性。部分委員認為日元走勢和市場波動可能影響升息決策，尤其在美國硬著陸風險減弱的情況下，仍需密切觀察市場。另一派則強調應謹慎行事，建議緩步推進，以防止市場動盪影響未來貨幣政策的走向。然而，部分成員主張央行可視美國經濟方向明朗後考慮升息，並在溝通上加強透明度。市場普遍預期日本央行將於明年1月升息，但因缺乏明確指引，升息時機仍不明確。

評論 這篇報導揭示了日本央行內部對升息的態度分歧，這也反映了全球主要經濟體在當前經濟環境中的共同挑戰，即如何在通膨和經濟增長之間達成平衡。日本央行在長期維持寬鬆政策後，現今面對的壓力是日元貶值與美國大選引發的政策不確定性。部分成員主張觀望並謹慎推進，以減少潛在的市場波動風險，這種「鴿派」立場顯示出日本經濟依賴穩定的金融環境。然而，其他成員則強調即使在不確定性高的情況下，若美國經濟方向明朗後，應果斷採取行動，以免通膨失控或市場預期混亂。這樣的分歧說明了日本央行在面對全球經濟動態影響的敏感性，以及對市場信號傳遞的重視。

https://money.udn.com/money/story/5618/8350825

經濟日報, November 10, 2024

圖片來源: 美聯社

摘要

川普再度當選總統後，安盛投資管理提醒投資者關注新政府的政策風險。安盛指出，原本的政治不確定性已轉變為政策不確定性，川普政府的經濟策略可能推高通膨，並壓制2026年的經濟增長，還可能限制未來實行寬鬆貨幣政策的空間，聯準會預計明年3月將利率維持在4.25%。

安盛宏觀研究主管David Page提到，川普的第二任期很可能加強關稅措施、收緊移民政策，並進一步推行財政寬鬆政策，這些行動將對美國經濟前景帶來顯著影響。此外，川普有可能藉由撤回對烏克蘭的軍事援助來解決俄烏問題，並加劇與中國的貿易緊張，這些地緣政治風險可能對金融市場穩定性帶來挑戰。

評論

此次共和黨在大選中的全勝，使川普政府有望實現全面執政。川普的經濟政策偏重減稅及放鬆監管政策，尤其是2017年通過的《減稅和就業法案》對企業稅率的大幅削減，使得企業利潤擴大，華爾街對此反應普遍積極，股市也因此受益。然而，川普的貿易政策傾向保護主義，其高關稅和強硬外交立場可能增加市場風險，特別是對跨國企業和科技行業的發展帶來潛在挑戰。這些政策可能對全球供應鏈構成不利影響，增加經濟的不確定性。

https://news.cnyes.com/news/id/5769472

鉅亨網, November 8, 2024

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摘要

川普當選後，高盛下調德國、英國等歐洲經濟成長預測，主因是川普可能重啟保護主義及高額關稅。預估2024年德國GDP成長率將降至0.5%，英國2025年成長率下調至1.4%。此外，歐洲需應對增加的國防支出及地緣政治風險上升，企業信心可能因此受挫。川普也多次質疑北約的作用，並承諾縮減烏克蘭戰爭支出，並要求歐洲填補資金缺口。高盛預測歐元區GDP增長將降至0.8%，分析師指出，不確定的貿易政策將進一步拖累經濟成長，特別是開放型的歐洲經濟。

評論

川普當選帶來的保護主義回歸，對歐洲經濟成長的潛在威脅已經引發市場高度關注。從高盛的預期可以得知，德國、英國等經濟體正面臨因貿易摩擦加劇而來的壓力。德國作為出口驅動型經濟體，對國際市場的依賴尤為明顯，一旦美國大幅提高關稅，德國的汽車、工業設備等核心出口產業將受到不利影響。英國的經濟在脫歐後仍在恢復階段，額外的貿易阻力無疑會打擊成長前景。

此外，川普對北約的質疑也為歐洲國防支出帶來新的挑戰。如果美國縮減對北約的支持，歐洲將被迫增加軍費支出，這無疑會削弱財政資源，影響其他領域的投資，特別是當前經濟疲弱的情況下。 歐盟需要考慮如何在美歐貿易關係緊張的情勢下尋求替代方案，擴展對其他市場的出口，以減少對美依賴。同時，也應強化內部市場的韌性，提升自身在關鍵技術及能源轉型上的競爭力，來應對可能的外部經濟衝擊。

https://news.cnyes.com/news/id/5761407

鉅亨網, November 2, 2024

圖片來源: Shutterstock

摘要

美國10月的就業報告大幅低於預期，僅新增1.2萬個就業人數，明顯低於經濟學家預測的10萬，失業率則穩定維持在4.1%。此數據主要受到颶風及波音罷工等因素影響，顯示就業市場增速放緩。Jefferies和William Blair等投行指出，疲弱的就業數據支持市場對聯準會於11月和12月會議上降息的預期，或將各降息一碼。高盛也同意，認為該報告將進一步推動寬鬆的貨幣政策，預期聯準會可能依循既定計畫實施降息。

評論

這篇新聞反映美國10月就業報告不如預期，僅新增1.2萬就業，顯示出經濟增速放緩，並再度引發市場對聯準會降息的預期。雖然數據受到許多因素影響，基本的增速放緩趨勢也突顯出經濟中的潛在壓力。此外，臨時工的招募數量下降也成為潛在經濟衰退的潛在信號之一，各大投行對經濟轉弱的憂慮加劇。 市場認為聯準會在11月和12月的會議上可能各降息25個基點。短期內，這可能為經濟提供支持，但降息也會加劇市場依賴低利率，再加上即將進入總統大選之際，可能對未來政策規劃時帶來變數。突顯聯準會在不確定性增多時的決策難度和經濟體的脆弱性。

https://zh.cn.nikkei.com/politicsaeconomy/economic-policy/57116-2024-10-31-13-59-52.html

日經中文網, October 31, 2024

圖片來源: 日經中文網

摘要

10月31號，日本央行在貨幣政策會議上決定將無擔保隔夜拆款利率維持在0.25%，符合市場預期。此決策受到美國總統選舉以及全球經濟不穩定因素影響，並獲委員會全體成員一致通過。

日本央行同時發布《經濟和物價形勢展望》報告，指出未來將密切關注美國等海外經濟的動態，評估其對經濟與物價的影響。並預測2024年度核心CPI增長率為2.5%，之後兩年度均為1.9%。若經濟表現符合預期，央行計畫逐步升息並調整寬鬆政策。但由於前景不確定性增加，升息時機被延後。

評論

日本銀行在全球經濟不確定性增加下維持0.25%利率，顯示其審慎應對經濟前景的態度。儘管2024年預期通膨達2.5%，之後回落至1.9%表現出需求動能的不足，央行仍選擇寬鬆政策穩定市場。此外，上週執政黨在眾議院改選的失利，也可能為未來升息計劃帶來挑戰。 在當前形勢下，央行需在防範資產泡沫風險與避免經濟低迷之間謹慎平衡，以求穩定增長。

https://money.udn.com/money/story/5599/8327573?from=edn_search_tag_result

經濟日報, October 31, 2024

圖片來源: 美聯社

摘要

歐元區第三季經濟成長表現出色，GDP初估季增0.4%，高於預期的0.2%，同期相比，年增率達0.9%。其中，德國經濟成長0.2%，法國和西班牙同樣展現強勁成長。良好的經濟數據減少了市場對歐洲央行年底降息兩碼的預期。

然而，歐元區仍存在風險。美國總統候選人川普揚言勝選後會對歐洲商品加徵新關稅，加上歐盟對中國大陸電動車徵稅，以及俄烏戰爭推升的能源成本，都對歐元區的成長前景形成壓力。此外，部分歐元區國家因支出過高，未來或需削減開支，進一步影響經濟增長。

評論

這篇新聞顯示，儘管歐元區短期經濟成長強勁但未來前景依然挑戰重重。德國與其他主要經濟體的表現優於預期，然而，歐中貿易摩擦與美國可能的新增關稅使歐元區的外部壓力顯著加劇。俄烏戰爭引發的能源成本上升、德國工業的疲軟，以及部分國家過高的政府支出進一步削弱了經濟韌性。這些內外挑戰可能限制歐洲央行在降息方面的操作空間，影響刺激經濟的效果。 綜合來看，雖然第三季成長良好，但歐元區的長期展望仍不容樂觀。

https://money.udn.com/money/story/5599/8316920

經濟日報,October 26,2024

圖片來源:Reuters

摘要:

歐元區消費者對未來一年的通膨預期已下降至2.4%，接近歐洲央行（ECB）設立的2%目標，創下三年來的最低水平。同時，2027年9月的長期通膨預期也降至2.1%。這使ECB對在2025年實現2%通膨目標更具信心，但仍擔心薪資上漲可能推動服務業價格增長，使通膨再次超出目標範圍。ECB首席經濟學家蘭恩（Philip Lane）預測，明年薪資增長的壓力或將減弱。另一方面，澳洲央行因疫情期間持有低收益資產，導致資產淨值為負，連續第四年出現虧損。總裁強調，這不會影響央行的政策執行，但未來需要逐步重建資本基礎。

評論:

歐元區通膨預期的下降表明，歐洲央行的政策措施似乎正在發揮作用，接近實現其2%的通膨目標。這對於控制通膨和穩定經濟來說是一個積極的信號。然而，ECB仍需密切關注薪資上漲帶來的風險，特別是在服務業中，過快的薪資增長可能再次推動通膨上升。因此，未來的貨幣政策應保持靈活，既要防止通膨回升，又要避免過度抑制經濟增長。 澳洲央行的連續虧損則揭示了疫情期間極端政策的後遺症。負資產淨值雖不會立即影響政策執行，但長期來看，央行需要逐步重建其資本，以確保其在面對未來挑戰時具備充足的應對能力。這表明，全球央行在應對通膨和經濟增長之間仍需小心拿捏政策平衡。

https://news.cnyes.com/news/id/5751078

鉅亨網,October 23,2024

圖片來源:Reuters

摘要:

黑石集團(Blackstone)執行長史瓦茲曼(Stephen Schwarzman)表示，不論總統選舉結果如何，美國經濟都不會陷入衰退。他認為目前經濟基礎穩定，兩位候選人皆提出了刺激經濟的方案。此外，最新數據顯示「軟著陸」的可能性增加，市場對衰退風險的預期有所減少，聯準會可能放慢降息速度。德意志銀行分析師也認為，公債殖利率的上升代表衰退風險在降低。史瓦茲曼也強調，最終的經濟政策是由國會主導，而非總統。同時，隨著利率下降，金融市場有望推動更大規模的交易。

評論:

史瓦茲曼的觀點反映出對美國經濟韌性的信心，但這種樂觀情緒或許過於單面。雖然近期經濟數據強勁，且市場對「軟著陸」的期待增加，但不容忽視的是，已有9項衰退指標被觸發，包括殖利率曲線倒掛等經濟警訊。此外，無論誰當選總統，美國經濟政策的方向仍將受到國會權力平衡的影響，這增加了未來政策制定的不確定性。 在全球經濟環境日益複雜的情況下，史瓦茲曼的樂觀言論能否持續成立，仍需觀察美國經濟的實際表現及政策實施的力度。而德意志銀行分析師指出的殖利率上升也需謹慎看待，因為這可能不僅是反映出衰退風險下降，更可能是投資者對未來經濟與政策環境不確定性的應對。

https://money.udn.com/money/story/5599/8308339

經濟日報,October 22,2024

圖片來源:Reuters

摘要:

日本眾議院大選將於27日舉行，民調顯示執政聯盟可能無法維持國會多數席次，這可能削弱首相石破茂的地位，也使日銀的升息計劃增添更多變數。日圓兌美元匯率已跌至7月底以來的最低點，市場擔心選後的政局混亂可能會阻礙日銀逐步退出寬鬆政策的進程。此外，多數在野黨和部分執政黨議員希望提高薪資，這可能讓日銀難以推進升息。若執政聯盟失去多數席位，自民黨可能需要與在野黨合作，這將進一步增加政策方向的不確定性。

評論:

日本大選對經濟和金融政策的潛在影響尤為關鍵，尤其會對日銀逐步退出寬鬆政策出現挑戰。在當前全球經濟復甦仍具不確定性的背景下，政局的不穩定可能增加市場的擔憂。然而，這也顯示出日本民主政治體制的彈性：不同政黨的政策立場將對經濟決策產生直接影響。大選後可能的新聯盟組合，若能尋求平衡，或許能在推進經濟成長的同時兼顧貨幣政策的穩定性。 因此，日銀在政策調整上需要更多的靈活性，才能因應未來可能的政治和經濟變數。整體來看，這次大選不僅關係到政府的組成，也將成為日本經濟政策走向的重要指標。