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鉅亨網, July 12, 2025
摘要:
沙烏地阿拉伯8月對中國的原油出口達5,100萬桶，創2023年4月以來新高。這一增幅主要因中國石化等煉油商在第二季維修後恢復生產、提高加工量。與此同時，中國已連續三個月未採購美國原油，創2018年以來最長紀錄，對依賴出口的美國頁岩油業者構成壓力，可能加劇美國國內原油供需失衡。
評論:
中國在能源進口的問題上，近期對沙烏地阿拉伯以及美國的差異性，凸顯國際能源貿易重心正悄然轉移。中國此舉是對美中政治摩擦與貿易壁壘的戰略回應。透過增加對沙國採購，中國一方面保障能源供應穩定，另一方面也加速能源去美化，降低對美國政策與制裁的敏感度。這對美國頁岩油業者構成實質打擊，恐加劇其供需失衡與國內價格波動。
對沙烏地阿拉伯而言，這波出口激增是對國際貿易格局的精準布局。長期以來，沙國在OPEC+體系內扮演關鍵角色，控制供給與維穩油價。但當全球能源地緣政治日益複雜，沙國選擇與中國深化合作，具備戰略與金融雙重意涵。特別是近年中沙雙方在人民幣結算與投資協議上的互動頻繁，顯示沙國逐漸鬆動對美元的依賴。此舉有可能成為挑戰石油美元體系的先行步驟。
長遠來看，若美國持續透過關稅與貿易政策干擾能源市場，中國與沙國等產油國之間的合作只會更緊密。沙國會持續強化其地緣經濟槓桿地位，進一步推動多幣結算與產能投資合作。但同時亦需避免過度倚賴單一市場，以及陷入貨幣戰爭的牽連。這場圍繞原油的貿易重組，未來將深刻影響能源秩序與全球貿易金融規則的重構。
