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鉅亨網, March 1, 2025
圖片來源: REUTERS
摘要:
瑞穗證券在3月1日的報告中指出，美國川普政府可能會實施新的對華AI晶片出口管制。調查顯示，美國商務部最近提名了新的官員，可能意味著將全面禁止所有AI晶片出口至中國，這將對輝達的H20/B20以及其他28nm以上的傳統晶片造成影響。瑞穗預測，這些措施可能使輝達2026財年營收減少約400億至600億美元，每股盈餘下降0.13至0.18美元。據透露，輝達H20是專為中國市場設計的高效AI加速晶片，儘管其性能有所削減，仍具相當強大算力。若管制措施生效，輝達、英特爾、AMD等公司在中國的業務將受到重大衝擊。瑞穗證券預計，最終的規定將在幾週內公布，目前相關政策尚未確認。
評論:
有分析指出，美國最新AI晶片出口限制短期影響有限，但長遠可能促使中國加速半導體自主研發。在制裁壓力下，中國正加大高階晶片的本土投入，以降低對美依賴，顯示此類管制正加劇全球科技供應鏈分裂。美國可能進一步收緊對華科技出口，例如推出更嚴格的AI晶片技術出口規範，甚至將世界區分為盟友與受限區域，以維持對尖端算力的掌控。Nvidia批評此規定屬「過度擴權」，直言此舉恐將把全球AI晶片市場拱手讓給中國對手。因此，美方未來或需在國安與商業利益間尋求平衡。
而在美中競爭格局下，歐洲、日本、韓國等國的科技企業可能找到新機遇，因為美企受限後中國勢必轉向非美供應商填補空缺，帶動這些企業對華業務成長。例如，韓國晶片廠商獲美方豁免，得以續向中國供貨並小幅擴產。其他國家公司短期內少了一個強勁競爭對手，但長期技術陣營分裂將損及各方的創新和效率。
