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鉅亨網, January 25, 2025
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摘要:
《MarketWatch》報導指出，華爾街正在尋找輝達 (Nvidia) 的替代方案，D.A. Davidson 的分析師Luria提到 Alphabet(GOOGL-US) 是一個鮮少被提及的有力選擇。Luria認為，Alphabet 的張量處理單元 (TPU) 是輝達 GPU 的可行替代品，甚至在某些應用上更具優勢。然而，他也批評 Alphabet 未能充分把握估值達 4 兆美元的硬體市場機會，並指出其對外開發者支持不足成為瓶頸，影響了 TPU 的商業潛力。
Luria建議 Alphabet 應考慮分拆 TPU 和 DeepMind 業務，以釋放其價值。他估算這兩部分業務價值合計超過 7,000 億美元，而 Alphabet 總估值約 3.5 兆美元。他對 Alphabet 股票維持中立評級，目標價 200 美元，與現價相近，並強調需要更積極的策略來回饋股東價值。
評論:
Alphabet 的 TPU 技術具備成為輝達 GPU 替代品的潛力，但開放性不足和商業策略保守限制了其發展。隨著生成式 AI 和高性能計算需求激增，全球 AI 晶片市場預計將持續高速成長，輝達憑藉其生態系統領導地位短期內仍占優勢。然而，若 Alphabet 調整策略，加強 TPU 的開放性或考慮業務分拆，將有助於吸引開發者並釋放更多潛在價值。
從經濟趨勢看，AI 技術滲透將推動全球晶片需求，為半導體供應鏈帶來長期成長機會，同時可能影響市場資本流向和地緣政治格局。Alphabet 若能在 TPU 商業化和應用場景拓展上取得突破，未來有望在這一高速成長的市場中占據一席之地，挑戰現有領導者地位。
